程序化广告平台乐盟互动近期已向美国证券交易委员会提交招股书，申请在纳斯达克IPO上市，公司计划通过IPO募资2000万美元。上周，中国证监会发文要求公司补充说明股权代持、员工持股平台、规范操作等问题。

记者注意到，这并非乐盟互动首次谋求上市。2018年3月，A股公司凯瑞德曾宣布拟以8.2亿人民币的价格收购乐盟互动，但因前者的问题收购最终告吹。值得一提的是，乐盟互动还曾在2022年10月25日向美国证监会递交招股书。

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资料显示，乐盟互动成立于2014年9月，是一家快速成长的移动互联网和大数据营销科技公司。公司拥有自主研发的程序化广告DSP平台，独家垂类媒体资源SSP流量池，同时与电信运营商在大数据方面进行深入合作构建底层数据管理平台DMP。

总体来看，乐盟互动向客户提供四方面的服务，包括应用广告、银行广告、电信广告和游戏联合运营服务。在收入结构上，公司业务分为三大类：广告服务、软件定制开发服务和游戏联运服务。其中，广告服务收入的占比高达99%以上。

招股书显示，在过去的2021年、2022年，乐盟互动的收入分别为8258.41万、7520.86万美元，净利润分别为666.50万、546.62万美元。由此不难看出，公司最近两年营收和净利润均有所下滑。

对此，公司在招股书中解释称，2022年收入同比减少是因为广告服务收入的减少，主要受疫情对于业务运营和发展机会的影响。

营业收入减少伴随着公司的毛利率的下滑。数据显示，乐盟互动广告服务的毛利率从2021年的12.3%下降到2022年的9.0%。对此，公司在招股书中表示，毛利率水平下降是因为公司降低销售价格，以应对客户在疫情期间较差的市场环境。

关于股权代持，中国证监会要求公司说明，主要境内运营实体北京乐盟互动科技设立以来存在代为缴纳注册资本的情况，说明该情况是否构成股权代持。如构成，请律师对股权代持形成原因、演变情况、合法合规性、是否存在纠纷或潜在纠纷、是否存在法律法规规定禁止持股的主体直接或者间接持有股权等进行核查，并出具明确结论性意见。

关于规范运作，证监会要求说明，公司境内运营实体包括但不限于新疆佳程网络科技经营范围是否涉及《外商投资准入特别管理措施（负面清单）》（2021年版）禁止或限制外商投资的领域；公司收集及储存的个人用户信息规模，数据收集、使用、分析具体情况，是否涉及向第三方提供个人用户信息，上市前后个人信息保护和数据安全的安排或措施。

此外，证监会还要求公司说明，部分手机游戏未经主管部门挑准，是否涉及无证经营，是否对本次发行上市构成重大影响，以及未在备案报告及法律意见书中说明有关情况的原因。